Opcje Na Akcje Przyznane Poniżej Wartości Rynkowej

Ustalenie ceny akcji opcji na akcje. USA 5 sierpnia 2017. Podczas gdy istnieje wiele różnic między dużymi i małymi pracodawcami, jeśli chodzi o wynagrodzenie wykonawców, jednym wspólnym problemem, przed którymi pracują pracodawcy o różnej wielkości, jest ustalenie ceny wykonania opcji na akcje należy rozsądny proces ustalania ceny, ponieważ nieprawidłowe procedury mogą mieć daleko idące i kosztowne konsekwencje podatkowe zarówno dla pracodawcy, jak i dla pracownika. Dlaczego warto zwrócić uwagę na prawidłowe ustalenie ceny wykonania? Dostępne opcje z ceną wykonania nie niższą niż uczciwa wartość rynkowa akcji bazowych w dacie przyznania zazwyczaj przynosi korzystne opodatkowanie w tym opodatkowaniu może zostać odroczona poza dzień nabycia uprawnień Opcje niekwalifikowane nie są opodatkowane do czasu wykonania, a tak zwane opcje na akcje motywacyjne nie podlegają opodatkowaniu, dopóki akcje zakupione podczas ćwiczeń są sprzedawane. Wszystkie te potencjalne odroczenie podatkowe są narażone na ryzyko, jeśli cena wykonania opcji jest niższa od wartości godziwej et wartość przedmiotowego zasobu w dacie przyznania Jeżeli opcja ta nie jest ograniczona do określonych wcześniej określonych zdarzeń lub określonych dat, opcja ta jest opodatkowana, o ile nie zostanie ona pobrana, niezależnie od tego, kiedy jest wykonana, czy nie przeznaczona jako opcja niekwalifikowa - nych lub motywacyjnych opcji na akcje Posiadacz opcji jest również opodatkowany dodatkowym podatkiem dochodowym w wysokości 20 lat, a karami odsetkowymi na zasadach dotyczących odroczonego wynagrodzenia w ramach sekcji 409A pracowników Urzędu Skarbowego, członków Zarządu a niektórzy doradcy są objęci sekcją 409A Emitent opcji na akcje może zostać ukarany, jeśli nie zgłosi opcji jako naruszył przepisy sekcji 409A i odpowiednio potrącał podatki, lub jeśli nie uwzględnia opcji jako przyznanej z dyskontem . Niedawny przypadek Sutardja przeciwko United States 1 wykazuje chęć IRS do egzekwowania przepisów dotyczących opcji rabatowych w ramach sekcji 409A, trudności z próbą corr ect opcje rabatowe i potencjalny koszt uzyskania daty przyznania dotacji i niewłaściwej ceny wykonania W Sutardji komitet odszkodowawczy zatwierdził przyznanie opcji na akcje w stosunku do dyrektora naczelnego w grudniu 2003 r. i ratyfikował je w styczniu 2004 r., po znacznej podwyżce cen akcji od grudnia 2003 r. Spółka początkowo stosowała niższą cenę z grudnia 2003 r. jako cenę wykonania opcji, ale specjalny komitet Rady stwierdził później, że ratyfikacja stycznia 2004 r. była w rzeczywistości odpowiednią datą przyznania dotacji i że wyższa cena akcji powinna został użyty do ustalenia ceny realizacji Główny Członek Zarządu zwrócił różnicę w wysokości około 5 milionów między niższymi i wyższymi cenami wykonania, ale IRS nadal twierdził, że przyznanie opcji było niedokwalifikowane odroczonym odszkodowaniem z zastrzeżeniem kar zgodnie z sekcją 409A, ponieważ pierwotnie opcja ta miała pierwotnie przyznany z dyskontem Dyrektor Generalny zakwestionował IR Ale Trybunał Federalny roszczeń zgodził się z IRS Potencjalne podatki i kary z tytułu 409A w tym przypadku przekraczały 5 milionów. Jak powinna być ustalona cena wykonania, tak aby opcja była wyłączona z sekcji 409A. dla opcji, które mają być zwolnione z sekcji 409A, jest to, że cena wykonania nie powinna być mniejsza niż wartość godziwa rynkowego akcji bazowej w dniu przyznania opcji. W związku z tym istnieją dwa kluczowe pytania, na którą datę przyznano opcję, a co to jest wartość godziwej rynkowej akcji bazowej w tym dniu. Kiedy jest data przyznania opcji. Opcja ta jest uważana za przyznaną dla celów sekcji 409A w dniu, w którym emitent kończy działanie korporacyjne konieczne do stworzenia prawnie wiążącego prawa stanowiącego Opcja Minimalnie oznacza to, że maksymalna liczba akcji, które można nabyć i minimalna cena wykonania muszą być ustalone lub możliwe do wyłonienia, a klasa zapasów podlegających tej opcji musi być oznaczona Zwykle datą przyznania będzie data, w której Zarząd lub Komitet Wynagrodzeń zatwierdzi nagrodę opcji, chyba że wyznaczy przyszłą datę przyznania dotacji. Zauważ, że data przyznania może nastąpić przed otrzymaniem powiadomienia o otrzymaniu danej osoby, o ile nie ma nieuzasadnione opóźnienie między datą akcji korporacyjnej a datą otrzymania zawiadomienia. Jeśli emitent nakłada warunek na przyznanie opcji, zazwyczaj data dotacji nie nastąpi do momentu spełnienia warunku. Jednakże, jeśli warunek jest zatwierdzenie przez akcjonariuszy, poniżej 409A, datę przyznania zostanie ustalona tak, jakby opcja ta nie była zatwierdzana przez akcjonariuszy. Jak ustali się wartość rynkową w dacie przyznania pomocy. W przypadku spółek notowanych na giełdzie, 409A pozwala na ustalenie wartości godziwej przez jakąkolwiek osobę rozsądna metoda przy użyciu rzeczywistych cen sprzedaży Na przykład wszystkie poniższe czynniki uważane są za rozsądne metody ostatniej sprzedaży sprzed lub pierwszej sprzedaży po dotacji, ryż w dniu obrachunkowym przed lub w dniu przyznania dotacji, a średnia arytmetyczna wysokich i niskich cen na dzień obrotu przed lub w dniu przyznania dotacji Średnia cena sprzedaży w określonym okresie w ciągu 30 dni przed lub 30 dni po dacie przyznania może być również wykorzystana jako godziwa wartość rynkowa, jeśli przedsiębiorstwo zobowiązane jest nieodwołalnie do przyznania opcji z ceną wykonania określoną przy użyciu średniej ceny sprzedaży w określonym przedziale przed rozpoczęciem okresu. Dla spółek prywatnych, 409A dostarcza mniej szczegółowych wytycznych Wymaga to ustalenia uczciwej wartości rynkowej przy rozsądnym zastosowaniu rozsądnej metody wyceny Chociaż może to być uznawanym standardem, jego niedokładność może działać przeciwko podatnikowi, ponieważ jest to podatnik, który musi być w stanie wykazać, że procedury stosowane do ustalenia uczciwej wartości rynkowej były racjonalne Rozporządzenia 409A zawierają niewyszczególnioną listę czynników, które należy rozważyć w sposób uzasadniony le metoda wyceny oraz stwierdzenie, że metoda nie jest rozsądna, jeśli nie uwzględnia przy stosowaniu metodologii wszystkich dostępnych materiałów informacyjnych do wartości korporacji. Przepisy te stanowią możliwą drogę do ustalenia ceny wykonania w postaci trzech bezpiecznych metody portów, które są uważane za rozsądne. Ocena niezależna Niezależna ocena spełniająca wymogi wyceny ESOP dokonywane w ciągu 12 miesięcy przed datą przyznania. Ustanowienie wartości Określenie wartości rynkowej przy użyciu formuły spełniającej określone wytyczne dotyczące IRS, o ile taka wycena jest stosowana konsekwentnie do celów wszystkich przekazów akcji emitentowi lub 10 lub większej liczbie akcjonariuszy, innej niż transakcja zawierana na warunkach rynkowych obejmującej sprzedaż całości lub zasadniczo całego stanu akcji emitenta. Wytyczne IRS wymagają ogólnie, że cena akcji zostanie ustalona przy użyciu wzoru, takiego jak cena wzoru oparta na wartości księgowej, rozsądną wielokrotność zarobków lub rozsądną kombinację tych danych. Illiquid Start-Up Companies Metoda wyceny stosowana do zapasów słabo rozwiniętej firmy, która jest potwierdzona pisemnym sprawozdaniem Metoda musi uwzględniać określone czynniki określane przez IRS jako wartość aktywów wartość bieżąca przewidywanych przyszłych przepływów pieniężnych wyznacza obiektywną, nie dyskrecjonalną wartość rynkową kapitału własnego w podobnych podmiotach zajmujących się handlem lub przedsięwzięciami zasadniczo podobnymi do transakcji z ostatnimi spółkami w zakresie premii za składki premiowe za brak płynności i innych celów, dla których metoda wyceny jest wykorzystywana i musi być wykonana przez osobę, którą firma rozsądnie uzna za kwalifikowaną do dokonania wyceny w oparciu o znaczącą wiedzę, doświadczenie, wykształcenie lub szkolenie osoby trzeciej Ten domniemany bezpieczny port jest dostępny dla firm że nie mam żadnego znaczącego handlu lub działalności, którą oni lub jakikolwiek poprzednik przeprowadzili dla dziesięciu lub więcej ars, ii nie mają żadnej klasy akcji sprzedanej na ustalonym rynku papierów wartościowych, i iii nie przewidują zmiany kontroli w ciągu 90 dni od daty przyznania dotacji lub pierwszej oferty publicznej w ciągu 180 dni od daty przyznania dotacji. Wszystkie trzy z nich alternatywy mają zalety i wady, więc ustalenie, które z nich ma sens dla każdego konkretnego emitenta opcyjnego zależy od charakteru działalności emitenta, wielkości programu kapitałowego emitenta i innych czynników Niezależna ocena zapewnia wysoki poziom komfortu i obiektywny standard, ale może być kosztowny Wzórski bezpieczny port może być tańszy na bieżąco, ale początkowo zadaniem jest znalezienie zadowalającej formuły we wszystkich celach, która pozostanie dokładna w czasie Niewłaściwy port startowy może a także być mniej kosztowne niż niezależna ocena, ale jest ona dostępna tylko dla stosunkowo wąskiej grupy emitentów. Aby zobaczyć wszystkie formatowanie tego artykułu, np. tabele, przypisy, należy się zalogować s tutaj Oryginalny problem. Zapytanie o zatrudnienie Opcje wyceny i wyceny. Jest John Summa CTA, założyciel i ewaluacja ESO jest złożonym zagadnieniem, ale może być uproszczony dla praktycznego zrozumienia, aby posiadacze ESO mogli dokonywać świadomych wyborów dotyczących zarządzania kapitałem własnym rekompensata. Ocena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość w zależności od następujących podstawowych czynników warunkujących zmienność wartości, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji W przypadku przyznania uprawnionej opcji ESO uprawnia do przyznania prawa aby kupić 1000 sztuk akcji spółki po cenie strajku wynoszącej 50, na przykład zazwyczaj cena przyznania akcji jest taka sama jak cena strajku Patrząc na poniższą tabelę, wyprodukowaliśmy pewne wyceny w oparciu o dobrze znane i znane powszechnie stosowany model Black-Scholes dla wyceny opcji Podpisaliśmy powyższe kluczowe zmienne, utrzymując jednocześnie inne zmienne tj. zmiany cen, stopy procentowe ustalone dla izolacji wpływu cha wartości ESO z powodu zaniku wartości czasu i zmian niestabilności. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację ESO, jak widać w poniższej tabeli, mimo że opcje te nie są jeszcze w ich posiadaniu, nie są one bezwartościowe mają znaczną wartość znaną jako czas lub wartość zewnętrzna Chociaż czasami do wygaśnięcia specyfikacji w rzeczywistych przypadkach można zdyskontować ze względu na to, że pracownicy nie mogą pozostać z firmą, pełne założenie 10 lat zakłada się poniżej 10 lat na uproszczenie, albo ponieważ osoba uprawniona może prowadzić przedwczesne ćwiczenia, niektóre założenia wartości godziwej zostały przedstawione poniżej przy użyciu modelu Black-Scholes Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z czym jest opcja na temat opcji i jak uniknąć zamknięcia opcji Poniżej wartości merytorycznej. Odrzucając posiadane ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne konto wartości ESO z 50 kursami ćwiczeń z upływem dziesięciu lat do wygaśnięcia, a jeśli po cenie akcji pieniężnej jest równa cenie strajkowej Przykładowo, przy założonej niestabilności 30 innego założenia t kapelusz jest powszechnie używany, ale może zaniżać wartość, jeśli rzeczywista zmienność w czasie okazuje się wyższa, widzimy, że po przyznaniu opcji warto 23.080 23 08 x 1000 23.080 W miarę upływu czasu, powiedzmy, od 10 lat do tylko trzy lata po wygaśnięciu, ESO ponownie tracą wartość, przyjmując, że cena akcji pozostanie taka sama, spadając z 23.080 do 12.100 To jest utrata wartości czasu. Teoretyczna wartość ESO Across Time - 30 założona zmienność. Rozdział 4 Ceny Fair Value dla ESO z kosztem wykonania 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostania i zmienności. Ilustracja 4 przedstawia ten sam harmonogram cen, jaki pozostało do wygaśnięcia, ale tutaj dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, z 30 Żółta wykres przedstawia niższą zmienność założoną na 30, co wskazuje na mniejsze wartości godziwe we wszystkich punktach czasowych Na czerwonym wykresie wyświetlane są wartości o większej założonej niestabilności 60 i różnym czasie pozostającym w ESO. wyższy poziom zmienności, wykażesz większą wartość ESO Na przykład po trzech latach, a nie tylko w 12 000, jak w poprzednim przypadku przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości na poziomie 60 Zmienność Zatem założenia dotyczące zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczne lub wartości godziwej i powinny być uwzględnione w decyzjach o zarządzaniu ESO Poniższa tabela przedstawia te same dane w formacie tabeli dla 60 przypuszczalnych poziomów zmienności Dowiedz się więcej o obliczaniu wartości opcji w ESO przy użyciu modelu Black-Scholesa. ESO Przez cały czas 60 Założona zmienność. Twoja sytuacja. Masz list z ofertą od uruchomienia w Dolinie Krzemowej Dobrze zrobione Szczegóły Twojego wynagrodzenia, ubezpieczenia zdrowotnego, członkostwa w siłowni i zasiłków przycinających brody Mówi również, że otrzymasz 100 000 opcji na akcje nie jest jasne, czy jest to dobre, że nigdy nie miałeś nic 100 000 zanim otrzymasz także drugi list z oferty innego rodzaju uruchamiania w Dolinie Krzemowej Bardzo dobrze zrobione To jeden szczegół wynagrodzenia, bezpłatny artisan herbaty subskrypcji, pranie przepisy i usługi lokalizacji partnera seksualnego Tym razem wynagrodzenie jest nieco niższe, ale list mówi, że otrzymasz 125 000 opcji czasowych Jesteś bardzo niejasne, czy to lepiej. Ten post pomoże rozumiesz swoje opcje na akcje i mnóstwo sposobów, w których są prawdopodobnie dużo mniej cenne niż mogłeś mieć nadzieję Pamiętaj, że chociaż jestem inteligentny, fajny, atrakcyjny, sportowy, przystojny, skromny i delikatny kochanek, jestem zdecydowanie nie zdecydowany prawnik. Na podstawowej mechanice przyznania opcji. Wszystko zależy od tego, czy otrzymujesz opcje na akcje czy jednostki z ograniczoną odpowiedzialnością jednostek uczestnictwa Opcje są znacznie częściej stosowane w małych firmach, ale z różnych powodów firmy często przełączają się na RSU, gdy rosną W tym poście rozważymy tylko opcje na akcje. Opcje dostępne w magazynie nie są zapasami Jeśli otrzymali Państwo natychmiastowe zapasy, należałoby płacić podatek od wartości natychmiast. mają duże materace zawierające mnóstwo gotówki, które nie uważałeś za wydatki, ryzykując i prawdopodobnie straciłeś Zamiast tego, opcje na akcje oznaczają prawo do zakupu akcji od firmy po ustalonej cenie za cenę strajku - patrz poniżej, niezależnie od jego wartości rynkowej firma sprzedaje za 10 akcji, możesz kupić swój akcje za 1 akcję lub bez względu na cenę strajku, sprzedaj ją natychmiast, a druga różnica Wszystko jest dobrze. Kiedy otrzymasz kilka opcji, prawdopodobnie będą one pochodzić z 1 rok klifu, kamizelka 4 letnia Oznacza to, że cała kwota dotacji będzie przysługująca lub stanie się Państwa przez okres 4 lat, a kwartał uprawnień po klifie pierwszego roku i dodatkowe czterdzieści ósme potrącenie każdego miesiąca po tym, jeśli pozostawisz w pierwszy rok, przed osiągnięciem klifu, tracisz całą dotację Jeśli wyjdziesz przed upływem 4 lat, zrobisz to proporcjonalnie z ułamkiem opcji. Powinieneś zauważyć, że jeśli wyjdziesz przed sprzedażą firmy, prawdopodobnie h ave około 3 miesięcy na zakup opcji, zanim znikną na zawsze To może być bardzo kosztowne Więcej szczegółów poniżej. TechCrunch Wartość opcji. Szybkim sposobem obliczania wartości opcji jest przyjęcie wartości firmy podanej przez Ogłoszenie najnowszej rundy finansowania przez TechCrunch, podzielone przez liczbę akcji pozostających do wyemitowania i pomnożenie przez liczbę posiadanych opcji. Powinieneś korzystać z tego numeru, ponieważ rzeczy zbiegają się w dół od tego miejsca. Wspólny rabat. Na rynku niepłynnym i rynki nie przynoszą więcej płynności niż te, które mają udziały w prywatnym starcie, wartość firmy jest bardzo upartym, niematerialnym numerem Wyżej wymieniony duży numer TechCrunch jest rozsądnym miejscem na rozpoczęcie, ale byłoby to błędem, wartość firmy Bardziej dokładnie, oznacza kwotę na akcję, bez względu na rodzaj akcji, że VCs były skłonne zapłacić, pomnożona przez liczbę niespłaconych akcje wszystkich klas zapasów. Jako pracownik, masz własne możliwości zakupu staromodnych akcji zwykłych Nie daje Ci żadnych przywilejów Z drugiej strony, VC będzie prawie zawsze kupować jakąś formę uprzywilejowanej akcji To daje im różne głosowanie prawa, które naprawdę nie rozumiem lub nie wiem, jak oceniać, ale najczęściej również przychodzi pewien poziom preferencji związanych z likwidacją Jeśli zainwestują 100 tys. w preferencję likwidacji 2x, nie są rzadkie, przy sprzedaży firmy otrzymują podwójne 100 tys. zanim ktokolwiek inny otrzyma cokolwiek Jeśli nic nie pozostało po tym, to zostaniesz serdecznie zaproszony do spożycia gówna wycena TechCrunch jest obliczana przy założeniu, że Twój wspólny zapas jest warty tyle, ile VCS preferuje czas To prawie nigdy nie ma sprawy, ale robi to dla niektórych dużych numerów. Strike Price Discount. As już wspomniano, kiedy masz własne opcje, to, co faktycznie posiadasz, jest prawem do zakupu akcji po ustalonej cenie strike Str cena ike jest określona przez raport o wycenie 409a, który określa wartość rynkową, gdy opcje są przyznane Załóżmy, że opcje mają cenę strajku 1 akcji, a firma ostatecznie sprzedaje prawa do 10 udziałów Twój faktyczny zysk przypadający na jedną akcję to 10 sprzedajesz za minus 1, które trzeba zapłacić, aby rzeczywiście kupić to w pierwszej kolejności. Może to nie brzmieć tak źle, ale przypuśćmy, że firma idzie szybko i jest talentem nabytym za 1 udział rok po przyłączeniu się ten przypadek zdarzy się z przystojnym 1 - 1 0 share To zdaje się zdarzyć dużo W przypadku wycofania z dolara na dolary, cena strajku może być pomijalna, a preferencje likwidacji mogą być nieistotne Ale mniejsza sprzedaż może łatwo wysłać cię do domu nic. Prosty sposób na uwzględnienie rabatu Cena Strike to dostosowanie formuły do. techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since jest to kwota, którą można by zrobić, jeśli udało Ci się sprzedać swój czas na rynku wtórnym. Mobilność Rabat. Kiedy płacisz w rzeczywistych gotówkowych prawach, to jest koniec transakcji Jeśli zdecydujesz się wyjechać jutro, możesz przekazać swoje zawiadomienie, pozostawić coś straszliwego na biurku swojego szefa po tym, jak wszyscy poszli do domu i nigdy nie myśl o tym ponownie Jednak opcje komplikują rzeczy Zwykle masz trzy miesiące od swojego pozostawiając datę, w której można nabyć nabyte opcje po cenie za strajk Jeśli nie kupisz ich w tym czasie, tracisz je W zależności od specyfiki sytuacji koszt może łatwo przebiegać w dziesiątkach lub setkach tysięcy dolarów, a nie aby wspomnieć o obciążeniu podatkowym pod koniec roku zobacz poniżej: To sprawia, że ​​bardzo trudno opuścić firmę, w której otrzymałeś znaczną ilość potencjalnie cennych opcji To oczywiście nic e problem ma, ale utrata elastyczności jest określonym kosztem i jest kolejnym powodem, aby zmniejszyć wycenę opcji. Rabat podatku. W słowach Wall Street Journal Spiderman z wielką mocą przychodzi wiele podatków Inwestor i założyciel czas ma tendencję do kwalifikowania się do bardzo korzystnego długoterminowego opodatkowania zysków kapitałowych Z drugiej strony, kiedy korzystasz z opcji, spread pomiędzy ceną strajku a aktualną wartością rynkową natychmiast pojawia się jako ogromny krąg bardzo dochodowych dochodów firma jest sprzedawana, możesz natychmiast sprzedawać swoje akcje i płacić swój rachunek za pobraniem podatku, korzystając z części przychodów. Jeśli jednak wykonujesz swoją działalność, podczas gdy firma nadal jest prywatna, nadal jesteś winny IRS dużo pieniędzy po zakończeniu podatku rok Może okazać się, że trzeba wymyślić gotowe gotówkę, a ten rachunek podatkowy jest często głównym kosztem wczesnego treningu. Uważa się, że tak wielu inżynierów oprogramowania stało się piratami. Oczywiście TechCrunch wycena jest ustalana przez inwestorów, którzy płacą ułamek stawki podatkowej, którą płacisz Knock rzeczywistą wartość swoich opcji w dół innego kołka lub dwa. Risk Discount. Let s powiedzieć mamy pochodzić z niektórych całkowicie poprawny sposób rachunkowości dla powyższych czynników , i okazuje się, że opcje, które uważasz za warte 1 każda są w rzeczywistości tylko warte 0 80 Jesteśmy daleko od ich dewaluacji Jak mój dziadek zawsze mówił, 0 60 na akcję w ręku jest zwykle warte 0 80 na akcję w krzaku, zwłaszcza gdy jesteś niedostatecznie zróżnicowany, a Twoje zaangażowanie jest duże w porównaniu do wartości netto. Kiedy VC kupuje udziały w Twojej firmie, kupują również udziały w dziesiątkach innych firm Zakładając, że nie są ani moroni, ani ostatecznie nieszczęśliwi, ta dywersyfikacja zmniejsza ich względne ryzyko Oczywiście, że inwestują także pieniądze, które nie należą do nich i otrzymują płatne prowizje, a więc ich osobiste ryzyko jest już zerowe, ale to kolejna historia Jako całkowicie nieokiełzany lot lotniczy h starsze, jesteś bardzo podatny na kapryśny wariancja Jeśli Twoja firma się popada, całe ciało zostanie wymazane Jeśli nie jesteś adrenaliną finansową, to dużo, a raczej trochę pieniędzy, które na pewno pozostaną tam jutro masz opcje z oczekiwaną, ale bardzo ryzykowną wartością 200 000, ale w rzeczywistości sprzedajesz je za 50 000, aby uzyskać pewność w swoim życiu, to są tylko warte 50 000 dla Ciebie i warto je oceniać jako takie podczas obliczania całkowitej rekompensaty Delta między tymi dwiema liczbami to rabat na ryzyko. Rabat płynności. Dolar dziesięć jest bardzo płynny, co oznacza, że ​​można go wymienić na wiele rzeczy, w tym między innymi na DVD z Wrestlemania XVII.100 rolki niebezpiecznie niskiej jakości papier toaletowy. Różne rodzaje kapeluszy nowości. Z drugiej strony, opcje na akcje w prywatnej firmie są bardzo niepłynne i mogą być wymieniane prawie dokładnie nic nie g Nie można ich używać do zakupu samochodu lub do depozytu w domu Nie można ich używać do zapłaty niespodziewanych rachunków medycznych i nie można ich używać do zatrudniania Beyonce do śpiewania w urodzinach babckich urodzin Całkowicie płynnych i łatwo zbywalnych towary są warte swojej wartości nominalnej, a na drugim końcu widma, zupełnie niepłynne towary są warte zero, niezależnie od ich teoretycznej wartości nominalnej Twoje możliwości są gdzieś pomiędzy jedyną rzeczą, która daje im jakąkolwiek wartość w ogóle jest nadzieja, że ​​jedna dzień stanie się płynny, poprzez prywatną sprzedaż lub IPO Jeśli ich całkowita wartość nominalna jest niewielka w porównaniu do ogólnej wartości netto, to nie jest to dla ciebie ogromna sprawa Jeśli nie jest to, to te wymyślone pieniądze właśnie stały się o wiele więcej wyimaginowany i powinieneś traktować to jako takie. I Quit Appreciation. Perver, rzeczy, które rzeczywiście zwiększa wartość opcji jest fakt, że można opuścić firmę, jeśli umiera lub wygląda, jakby to było o to powiedzieć otrzymują 200 tys. op Od 4 lat te czynniki wyceniają prawdopodobieństwo, że aplikacja Snapchat for badgers zgaśnie, a firma decatwoje o wartość. To również wskazuje na prawdopodobieństwo, że konkurent buduje dużo lepszy produkt niż ty, narusza rynek w efemerycznych zdjęciach z borsuka , i zmiażdża twoją firmę z kurzem Teraz, gdy VC wymienia jej 200 tys. na zimno, ciężko, inni płacą za towar w twoim towarzystwie, że pieniądze innych osób zniknęły Jeśli firmy zbiorniki po roku zdecydują że tak naprawdę nie chciała tego zapasu mimo to i prosić o refundację. Możesz jednak po prostu zrezygnować Zapłaciłeś tylko firmie za rok, i spiesz się bez konieczności płacenia innych 3 lat To niefortunne, że twój czas jest bezwartościowy, ale ryzyko to zostało uwzględnione w wycenie podsumowania i wszystkie uczciwe w grze miłosnej i wojennej i borsukuwie Twoje minusy są złagodzone w sposób, który nie jest VC s. Zastanowić się nad alternatywnym układem Podpisujesz umowę że będziesz pracował przez 4 lata w zamian za 200 tys. opcji, a nawet jeśli firma umrze w ciągu pierwszych sześciu miesięcy, nadal będziesz pracować nad nowymi projektami, teraz zasadniczo za darmo, aż do tych czterech lat. W takim przypadku, możemy intuicyjnie powiedzieć, że przyznanie opcji ma oczekiwaną wartość dokładnie 200k Ponieważ sposób, w jaki faktycznie działa, jest zdecydowanie znacznie lepszy niż ta opcja, musi być warta więcej. Alternatywnym sposobem na pomyślenie jest to, że część Twojego dotacja faktycznie daje pracę jest teraz, gdzie każdego dnia otrzymujesz 100 opcji, które warto powiedzieć 1 każdy Ale to daje również prawo do pracy w ciągu 3 lat, w którym każdego dnia otrzymujesz te same 100 opcji, jak wcześniej, nieuniknione zdezaktualizowanie wartości firmy, jest teraz warte znacznie więcej To prawo jest potencjalnie bardzo cenne. Zwiększenie krótkoterminowej wariancji Twojej firmy, im większa aprobata I Quit Appreciation Jeśli możesz szybko sprawdzić, czy to będzie ogromny o jeśli masz zamiar przenieść się i spróbować ponownie gdzieś indziej lub pozostać i nadal uprawiać swoje teraz znacznie bardziej wartościowe opcje Odwrotnie, jeśli musisz zostać przez długi czas, zanim prawdopodobny los firmy stanie się widoczny , ryzykujesz bycie dumnym właścicielem setek tysięcy akcji w tlących się dołkach w podłożu. Co powinieneś zrobić. Kiedy otrzymasz ofertę, powinieneś się upewnić, że zrozumiałeś również. Harmonogram wyboru uprawnień Prawdopodobna cena strajku to nie będzie określona do pierwszego dnia pracy. Całkowita liczba akcji pozostających do wykupienia Wartość firmy TechCrunch firmy w ostatniej rundzie finansowania. Możesz wtedy pracować z wartością opcji TechCrunch i rozważyć 5 rabatów i 1 uznania. Wspólna cena akcji. Wycena TechCrunch zakłada wszystkie preferowane akcje, ale masz tylko wspólne Stock. Sight, jeśli firma ma lub prawdopodobnie zajmie dużo pieniędzy VC, w stosunku do ich c Urtop wycena Mniejsze znaczenie, jeśli firma jest i prawdopodobnie pozostanie głównie bootstrapped. The Strike Price Discount. You muszą rzeczywiście kupić swoje udziały, zanim można je sprzedać. Senobliwe, jeśli firma jest stosunkowo późnym etapie Niewiele znaczące, jeśli firma jest bardzo młody Mobilność Rabat. Zapisz to zadanie będzie bardzo kosztowne, jeśli nie chcesz stracić wszystkich opcji. Znaczące, jeśli nie masz stosy pieniędzy, które chciałbyś wydać na zakup opcji lat zanim sprzedasz je Mniej znaczące jeśli to zrobisz. Podatek VAT. Płacisz znacznie wyższą stawkę podatkową niż inwestorzy. Istotne, jeśli podatki są zawsze znaczące Mniej znaczące masz pieniądze, odwagę i zdolność do wykonywania wczesnego, a spread pomiędzy ceną strajku a FMV jest niski. Ryzyko rabatowe. Twoje opcje mogą zakończyć się niczym nie znaczącym. Znaczące jest, jeśli jesteś niechętny ryzyku lub firma jest nadal bardzo młoda i niepewna Mniej znacząca, jeśli jesteś zadowolony z bardzo wysokiego ryzyka, lub współpracownika mpany jest ustanowiony i jedynym prawdziwym pytaniem jest, kiedy i ile będzie IPO for. Płynność Discount. You może płacić czynsz z options. Significant, jeśli chcesz idealnie spędzić teoretyczną wartość swoich opcji w najbliższym czasie Mniej znaczne, jeśli masz już wszystkie pieniądze, które można by sobie teraz wyobrazić teraz. Wycofam się z oceny. Jeśli rzeczy pójdą źle, możesz wyjść z pracy. Znaczące, jeśli firma ma szansę albo popaść w brzuch lub uzyskać znacznie bardziej wartościowe w najbliższej przyszłości znaczne, jeśli zajmie to wiele lat, aby sprawdzić, czy firma odniesie sukces lub nie. Nie ma czegoś takiego jak prawo do bezpłatnego obiadu po ustalonej cenie, a ja słyszałem inteligentnych ludzi sugerujących, że osoby powinny oceniać opcje na jak najmniej jak 20 z ich wyceny TechCrunch To trochę się na niskim boku, ale nie sądzę, że to za daleko Opcje są tylko kolejnym rodzajem aktywów finansowych i są świetne mieć tak długo, jak ich wartościowo poprawnie Jednak, firmy są zachęcane do tego, aby pomóc Ci szaleńczo je docenić i dlatego warto długo i ciężko pomyśleć przed przyjęciem jakiegokolwiek obniżki wynagrodzenia, co jest uzasadnione opcjami. Podziękowania dla Carrie Bentley do czytania projektów tego.